五一期間，下游基本完成補庫，但在老用戶(hù)、長(cháng)協(xié)用戶(hù)拉運支撐下，主產(chǎn)地煤礦銷(xiāo)售壓力不大，部分煤礦產(chǎn)銷(xiāo)平衡?，F階段仍是傳統用煤淡季，“迎峰度夏”前，煤價(jià)仍有走弱風(fēng)險。階段性拉運宣告結束，環(huán)渤海港口市場(chǎng)維穩運行；大集團突然下調外購價(jià)，帶動(dòng)市場(chǎng)轉弱運行；下游電廠(chǎng)庫存充裕，終端采購積極性不足。此外，部分堆存時(shí)間較長(cháng)的蒙煤自燃風(fēng)險加大，出貨積極，預計煤價(jià)易跌難漲。

主要煤運通道檢修期間，環(huán)渤海港口場(chǎng)存保持相對高位。盡管大秦線(xiàn)日均運量降至100萬(wàn)噸，但張唐線(xiàn)、朔黃線(xiàn)運力充足；且受需求低迷、下游拉運積極性偏弱等因素影響，環(huán)渤海港口地區庫存依舊保持高位。截止目前，環(huán)渤海港口合計存煤2749萬(wàn)噸，較檢修前減少163萬(wàn)噸，但庫存下降主要是秦港；且目前環(huán)渤海港口存煤較去年同期仍高700萬(wàn)噸。同時(shí)，受下游終端需求不足影響，下游接卸港庫存也保持相對高位，江內港口更是創(chuàng )兩年來(lái)存煤新高。檢修期間，環(huán)渤海港口庫存充足，疊加海上飄來(lái)的將近3000萬(wàn)噸/月的進(jìn)口煤，在很大程度上補充了下游電廠(chǎng)等耗煤大戶(hù)的庫存，也壓制了消費終端的補庫意愿；環(huán)渤海港口市場(chǎng)有效成交減少，價(jià)格下行壓力加大。

五月初，天氣適宜，民用電負荷偏弱；在長(cháng)協(xié)和進(jìn)口雙向補充下，需求端北上采購市場(chǎng)的意愿不足。而在產(chǎn)能過(guò)剩、利潤偏低的情況下，多地水泥企業(yè)開(kāi)展二季度錯峰生產(chǎn)，非電行業(yè)煤炭需求同樣不振。在長(cháng)協(xié)保障下，需求終端基本可滿(mǎn)足日常開(kāi)工；此外，進(jìn)口方面，在澳煤得以通關(guān)后，我國進(jìn)口煤質(zhì)量、數量雙雙增加，預計四月份，我國進(jìn)口煤總量仍將保持在3000萬(wàn)噸以上。在長(cháng)協(xié)和進(jìn)口加快補充的情況下，下游對內貿煤采購意愿偏低，短期市場(chǎng)悲觀(guān)情緒加重。但市場(chǎng)也有利好消息，各大主力電廠(chǎng)機組檢修宣告完畢，沿海八省電廠(chǎng)日耗增至185萬(wàn)噸，節后，還有增加可能。因此，用戶(hù)剛需拉運仍在。

五月份，整體需求預期向好，尤其中下旬，正值“迎峰度夏”之前，電廠(chǎng)采購階段性放量；疊加非電行業(yè)集中補庫，下游采購會(huì )有所增加。但隨著(zhù)印尼齋月的結束，生產(chǎn)和發(fā)運恢復，后期國際市場(chǎng)供應將更充足。據專(zhuān)家預測，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇、高溫干旱天氣影響加大，預計今年全國全社會(huì )用電量將同比增長(cháng)6%至8%，最大負荷增速與用電量增速接近，尤其是夏季全國電力供需將出現偏緊。綜合分析，煤炭市場(chǎng)的拐點(diǎn)很可能在五月下旬出現。