本期行業(yè)資訊的主要內容有：

一、焦炭綜合庫存基本持穩，鋼廠(chǎng)焦炭庫存降至年內低點(diǎn)

二、煤礦焦煤庫存創(chuàng )逾8個(gè)月高位 焦鋼企業(yè)庫存降至兩個(gè)月新低

三、山西市場(chǎng)煉焦煤延續承壓下行 產(chǎn)地出貨壓力不減

四、煉焦煤價(jià)持續下行 焦企噸焦維持盈利

焦炭綜合庫存基本持穩，鋼廠(chǎng)焦炭庫存降至年內低點(diǎn)

焦企持續盈利的情況下，節前獨立焦企產(chǎn)能利用率維持在高位76.2%，日均產(chǎn)量仍達70萬(wàn)噸。而鋼廠(chǎng)虧損擴大驅動(dòng)減產(chǎn)檢修，對原料采購依舊保持謹慎。節前鋼廠(chǎng)焦炭庫存續降1.77%至615.85萬(wàn)噸，達年內最低，獨立焦企庫存則增加逾4%至115.9萬(wàn)噸，港口焦炭庫存同樣增加2.63%。焦炭綜合庫存基本持穩的情況下，從生產(chǎn)端向需求端轉移的阻力比較明顯。

煤礦焦煤庫存創(chuàng )逾8個(gè)月高位 焦鋼企業(yè)庫存降至兩個(gè)月新低

煤礦整體多維持正常生產(chǎn)，煤礦焦煤庫存環(huán)比增加5.17%，創(chuàng )逾8個(gè)月高位。而終端需求一般，焦鋼企業(yè)維持剛需采購，且鋼廠(chǎng)虧損擴大驅動(dòng)高爐減產(chǎn)檢修，產(chǎn)地出貨壓力不減。獨立焦企焦煤庫存環(huán)比下降3.78%至821.4萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)及港口焦煤庫存同樣小幅減少。從庫存分化情況可以看出，焦煤供增需降的格局仍將延續。

煉焦煤價(jià)持續下行 焦企噸焦維持盈利

雖然焦炭四輪調降落地，但煉焦煤價(jià)格持續下行，多數焦企仍維持盈利，節前全國平均噸焦盈利63元/噸，僅較上期下降5元/噸。山西準一級焦平均盈利119元/噸，山東準一級焦平均盈利67元/噸，河北準一級焦平均盈利85元/噸，僅內蒙二級焦平均盈利轉負至-27元/噸。

山西市場(chǎng)煉焦煤延續承壓下行 產(chǎn)地出貨壓力不減

產(chǎn)地方面，煤礦整體多維持正常生產(chǎn)，因下游需求一般，市場(chǎng)成交價(jià)格繼續下探，下游多數企業(yè)仍維持剛需采購，產(chǎn)地出貨壓力不減。下游方面，節前唐山個(gè)別鋼廠(chǎng)開(kāi)啟第五輪提降，降幅100元/噸。隨著(zhù)高爐減產(chǎn)檢修力度不斷加大，剛需下行，焦炭供應端持續累庫，短期焦炭基本面依舊維持弱勢運行，供需矛盾進(jìn)一步加強，市場(chǎng)情緒繼續降溫，下游繼續維持低庫存策略，對原料煤采購更加謹慎。競拍方面，近期線(xiàn)上成交各煤種均有不同程度下跌，流拍率高達62.6%，市場(chǎng)觀(guān)望情緒不減，競拍整體成交不及預期?？傮w來(lái)看，預計短期山西市場(chǎng)煉焦煤延續偏弱，部分煤種價(jià)格仍有下行壓力。

終端減產(chǎn)開(kāi)始兌現，競拍流拍率維持高位，焦煤盤(pán)面弱勢延續

焦炭開(kāi)啟五輪提降，鐵水如預期明顯下滑，焦鋼廠(chǎng)維持主動(dòng)去庫，煤礦庫存累積，加權總庫存累積，碳元素整體累積，競拍流拍率高，負反饋延續。下游采購消極增產(chǎn)意愿回落下，剛性供需逐步轉松，采銷(xiāo)供需維持偏松，現貨預計維持偏弱運行。中線(xiàn)來(lái)看供給仍有抬升空間，供需往寬松趨勢不變。前空持有或逢反彈布空，節前不建議追空。重點(diǎn)關(guān)注成材價(jià)格回落節奏與鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度情況。

山西冶金焦價(jià)格偏弱運行 多數焦企仍維持盈利

山西市場(chǎng)冶金焦偏弱運行。近期煉焦煤價(jià)格仍維持跌勢，焦企利潤修復，據統計，山西準一級焦炭平均盈利119元/噸，多數焦企仍維持盈利，短期內焦企供應繼續上升，下游接貨節奏放緩，焦企焦炭庫存小幅累庫。需求端日均鐵水產(chǎn)量243.54萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.34萬(wàn)噸，鐵水產(chǎn)量高位，但下游鋼材價(jià)格走弱，鋼廠(chǎng)利潤處于較低水平，對焦炭采購保持謹慎態(tài)度。